四大行五城市试水养老储蓄：最长可存20年，值得买吗？

作者： 杜川

[ 储户在单家试点银行特定养老储蓄产品存款本金上限为50万元。大行得买鉴于试点银行系统改造需要一定时间，城市储蓄试点开始时间为2022年11月左右。试水 ]

定期存款类产品，养老最短5年、最长最长20年……继养老理财试点、可存个人养老金账户制度颁布后，年值养老储蓄业务开闸。大行得买

近日，城市储蓄银保监会和人民银行联合发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的试水通知》，启动特定养老储蓄试点，养老明确由工、最长农、可存中、年值建四家大型银行在合肥、大行得买广州、成都、西安和青岛五个城市开展特定养老储蓄试点，单家银行试点规模不超过100亿元，试点期限为一年。

记者了解到，作为超长期限存款，特定养老储蓄产品利率略高于大型银行五年期定期存款的挂牌利率，可满足低风险偏好居民的养老需求。

银保监会表示，下一步会和人民银行密切跟踪特定养老储蓄试点情况，加强监督管理，确保试点安全稳健开展，切实维护消费者合法权益。同时，及时总结评估试点情况，适时研究推广试点经验，推动商业银行更好服务多层次、多支柱养老保险体系建设。

契合居民长期养老需求

随着我国养老问题日益严峻，养老产品的前景变得越来越广阔。

招联金融首席研究员董希淼对第一财经表示，养老储蓄试点基于我国公众储蓄偏好来创新产品和服务，有助于进一步丰富养老金融产品供给，与养老理财产品、养老保险产品和养老基金产品等形成补充。

从产品类型来看，特定养老储蓄产品包括整存整取、零存整取和整存零取三种类型，产品期限分为5年、10年、15年和20年四档，产品利率略高于大型银行五年期定期存款的挂牌利率。储户在单家试点银行特定养老储蓄产品存款本金上限为50万元。鉴于试点银行系统改造需要一定时间，试点开始时间为2022年11月左右。

“此次推出的特定养老储蓄产品期限较长，在5~20年，利率较为适中，适合那些风险偏好较低、对流动性要求不高、追求固定收益的群体，与居民长期养老需求比较契合。”董希淼认为，下一步，应该进一步丰富养老储蓄产品，优化期限结构。还可以采取一些临时流动性支持措施，如遇到储户生病等情况提供部分提前支取以及存单质押等服务，以更好地满足广大用户多元化需求。

除此之外，银保监会将开展为个人提供养老财务规划和长期资金管理服务的商业养老金管理业务试点。将养老规划、账户管理与金融产品相结合，为客户提供专业化养老顾问服务和金融解决方案，满足消费者差异化养老需求。目前正在制定完善业务规则，力争尽快由部分养老保险公司开展试点。

在上海金融与发展实验室主任曾刚看来，养老账户的改革叠加养老金融产品的丰富，有助于满足购买养老金融产品主体的多层次、多元化需求，一方面可以提升我国养老金融的服务能力，另一方面也可以更好促进商业养老体系的发展。

董希淼表示，结合国外成熟经验、国内市场需求和发展现状，我国应通过养老领域金融产品创新，持续开发专属理财、储蓄、基金、信托等具备养老功能的产品，切实发挥第三支柱养老保障的补充作用，更好地为养老领域提供丰富多元的金融服务。

与普通存款有何不同？

即将开展的养老储蓄与普通存款有什么区别？实际上，养老储蓄是一种特殊品种存款，为低风险偏好客群增加一种本息有保障的投资选择。

据银保监会大型银行部有关负责人给出的定义：特定养老储蓄业务兼顾普惠性和养老性，产品期限比较长、收益稳定、本息有保障，可满足低风险偏好居民的养老需求。

第一财经采访了解到，特定养老储蓄与普通存款产品相比，区别体现在两个方面：一是存款期限更长，二是税收方面有优惠。

从产品类型来看，特定养老储蓄产品期限分为5年、10年、15年和20年四档。而目前我国银行存款类产品期限最长为5年。

曾刚表示，特定养老储蓄产品的收益可能比五年期存款要高一些。目的是引导微观主体把更多资金用到养老保障方面，更好地促进商业养老体系的建设，让百姓的养老金融服务需求得到更好满足。

在税收优惠方面，4月21日，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》，明确提出，个人养老金实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，实行完全积累。参加人每年缴纳个人养老金的上限为1.2万元。

银保监会此前发布的《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》提出，符合银保监会规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品可纳入个人养老金投资范围，享受国家规定的税收优惠政策。

这意味着，不仅可以通过试点银行直接购买养老储蓄产品，还可通过个人养老金账户购买养老储蓄，并享受国家规定的税收优惠政策。

“如果是用养老账户上的钱来购买产品可能会有一些税收方面的优惠，这显然和普通储蓄存款有很大区别，它是专款专用于国家政策支持的领域，有助于引导更多资金投入到相关领域中去。”曾刚称。

产品收益如何？

养老储蓄产品利率略高于大型银行五年期定期存款的挂牌利率，这也让其定价方式成为市场关注的焦点。

在金融业首席分析师王一峰看来，养老储蓄作为特殊品种存款，为低风险偏好客群增加一种本息有保障的投资选择。

王一峰认为，银行体系资金本身具有“借短贷长”的特点，长期限的养老储蓄降低了存贷期限错配，但由于很难提供对应高收益资产，预计长期养老储蓄的收益率也很难显著提高。从定价的角度看，长期国债利率水平明显低于一般存款，凭证式国债、协议存款、5年期定期存款可以提供一定的定价参考。相比这些产品，养老储蓄定价不会明显偏离。

法询金融资管研究部总经理周毅钦也认为，从风险的角度来说，试点期有大行加持及存款保险制度护驾，养老储蓄产品的安全性是很高的。但从收益来说，产品最长期限达到20年，这也是目前传统存款产品所没有的定价期限。近期发售的储蓄国债，3年期和5年期票面年利率分别为3.35%、3.52%。大额存单方面，某国有大行在售的3年期大额存单年利率为3.25%，由于10年、15年、20年期限的资产较少，短期内较难有对应高收益资产，所以从定价的角度来说，储蓄国债、5年期定期存款可以提供一定的定价参考，预计10年、15年、20年期限的利率基本上是较5年期边际上稍高。

值得关注的是，从产品类型来看，特定养老储蓄产品包括整存整取、零存整取和整存零取三种类型。这三种类型又有何不同？

整存整取是指开户时约定存期，一次性存入，到期时一次性支取本息的一种存款方式。整存整取存款本息可以在到期日自动转存，也可根据客户意愿到期办理约定转存。

零存整取是指储户在进行存款时约定存期、每月固定存款、到期一次支取本息的一种储蓄方式。零存整取储蓄方式可集零成整，具有计划性、约束性、积累性的功能。该储种利率低于整存整取定期存款，高于活期储蓄，可使储户获得比活期稍高的存款利息收入。

整存零取定期储蓄则指在存款开户时约定存款期限、本金一次存入，固定期限周期分次支取本金的一种个人存款。周毅钦认为，这种存款方式适合通过存款获取收益但同时又有稳定现金流需求的储户，可用于每月支付生活费等固定支取计划。