麦格理：海螺水泥及华润水泥具定价能力及领先地位 评级均升至“跑赢大市”

发布时间：2025-07-08 08:22:36 来源：不得不尔网 作者：时尚

麦格理发布研究报告称，跑赢大市将海螺水泥（00914）评级均由“中性”上调至“跑赢大市”，麦格目标价由25港元上调至36.7港元，理海螺水力及领先华润水泥（01313）则由3.9港元升至5.3港元，泥及评级也升至“跑赢大市”，华润二者均拥有定价能力和领先地位。水泥

报告中称，具定价能均升目前主要水泥企业之间正迎来变化，地位海螺水泥正显示其领先地位并提高其定价能力。评级鉴于华东及华南地区的跑赢大市需求改善以及煤炭价格下跌导致成本下降，每吨水泥毛利在农历新年后的麦格复苏好于预期。该行表示，理海螺水力及领先将海螺水泥2023/24财年每股盈测上调23%及24%，泥及因煤炭成本下降、华润平均售价上升以及水泥销量下降，水泥又认为集团净现值（NPV）折让应从25%收窄至15%，因为在经历下行周期后展示出强劲定价能力和更可持续的业务战略，并提高资本配置能力。此外，上调华润水泥2023/24财年每股盈测分别20%和15%。

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