华尔街警告：美联储加息+基本面疲弱 美国公司债将承压

上周，街警加息基本将承美国公司债券的告美国表现好于股市和其它市场。尽管如此，联储和巴克莱认为公司债券面临压力。面疲

数据显示，弱美上周美国高评级公司票据的司债风险溢价仅扩大了0.01个百分点，尽管股市下跌超过4.7%。街警加息基本将承以Eric Beinstein为首的告美国摩根大通策略师周一写道，美联储可能会在本周加息，联储而且可能不会暗示放缓紧缩政策的面疲步伐，这也是弱美投资级债券本周表现“更为谨慎”的原因之一。

发行人现在似乎对市场持谨慎态度。司债四家潜在的街警加息基本将承高等级借款人周一曾考虑出售债券，但最终选择了退出。告美国目前9月份的联储债券供应远低于预期，收益率迅速上升破坏了一些发行人的计划。上周，（ORCL.US）表示，它在定期贷款市场借款44亿美元，这可能意味着该公司不得不减少出售公司债券的规模。据悉，甲骨文正在为收购美国医疗保健IT公司CernerCorp（CERN.US）筹集资金。

巴克莱策略师Brad Rogoff表示，上周公布的通胀数据高于预期，意味着美联储可能会在更长时间内大幅加息，这对信贷不利。这些预期导致实际利率大幅上升。当实际利率上升，同时经济增速降至趋势水平以下，信贷利差往往会扩大。巴克莱还表示，强劲的信贷基本面可能已见顶。

“总之，我们认为融资环境趋紧，加上经济增长表现平平基本面疲弱，应会导致利差大幅扩大，” Rogoff写道。

衍生品市场也表现出担忧。自上周一以来，Markit CDX北美投资级指数的利差上升了约10个基点，这一迹象表明，至少部分市场人士已经做好了利差扩大的准备。